Deep Dive Research 님의 블로그

1. 유가 상승 배경 최근 러시아-우크라이나 간 지정학적 긴장이 심화되면서 유가가 반등했다. 러시아의 미사일 발사와 NATO의 군사 지원 확대는 전반적인 긴장 고조를 유발했고, 이는 에너지 시장에도 영향을 미쳤다. 특히 노르웨이의 대규모 유전(일일 70만 배럴)의 가동 중단이 공급 차질로 이어지며 단기적으로 유가 상승을 촉발했다. 수요 측면에서는 유럽과 미국에서 겨울 한파 예보가 발표되며 천연가스 가격이 급등했다. 헨리허브 천연가스 가격이 52주 신고가(3.4달러/mmBTU)에 도달하면서 에너지 수요 증가 우려가 커졌다. 2. OPEC+ 회의와 유가 전망 OPEC+는 2024년 12월 1일 감산 연장 여부를 논의할 예정. UAE는 2025년부터 생산 쿼터를 확대하기로 합의했으나, 자발적 감산 연장에 대한..

1. 전기전자 기판 산업의 전환점 AI 기술의 발전이 전기전자 기판 시장에 새로운 바람을 일으키고 있다. ChatGPT로 대표되는 생성형 AI의 대중화와 Nvidia를 필두로 한 AI 서버 및 데이터센터 확장이 시장을 견인하고 있다. AI가 필요로 하는 고성능 하드웨어는 기존보다 더 높은 사양과 기술력을 요구하고 있으며, 이를 만족시키기 위해 고다층 MLB(Multi-Layer Board)와 HDI(High Density Interconnect) 기술이 핵심으로 떠오르고 있다. 2. AI 도입으로 급성장 중인 글로벌 기판 시장 고다층 MLB와 HDI의 성장세 2024년 HDI와 고다층 MLB 시장은 전년 대비 각각 14%, 21% 성장할 것으로 전망됩니다. 이는 AI 서버 및 데이터센터의 수요 증가가 직..

2025년, 음식료 업종은 국내 내수 시장의 어려움에도 불구하고, 해외 시장에서의 성장 가능성을 바탕으로 투자 매력을 유지할 것으로 보인다. 특히 K-Food는 전 세계적으로 인기를 끌며 글로벌 시장에서의 확장을 이어가고 있다.  내수 시장: 회복을 위한 도전 과제 내수 경기 침체와 소비 트렌드 변화 2024년 음식료 업종은 국내 고물가와 고금리 여파로 소비 둔화와 짠소비, 불황형 소비가 뚜렷하게 나타남. 편의점 PB 상품, 중고 거래 플랫폼(예: 당근마켓) 등을 활용한 가성비 소비가 확대되었고, 외식 감소와 가정 내 소비의 전환이 두드러짐 2025년에도 내수 시장은 단기적인 큰 폭의 회복은 어려울 것으로 보인다. 하지만, 금리 인하 효과가 하반기부터 가처분 소득 증가와 소비 개선으로 이어질 가능성이 있..

2024년 11월, K-뷰티는 한층 도약의 기회를 맞고 있다. 글로벌 시장에서 성장 가능성을 보여주는 한국 화장품 업계는 문화적, 기술적 장벽을 극복하며 전 세계 소비자들의 마음을 사로잡고 있다. 특히 ODM(Original Design Manufacturer) 업체들의 활약과 함께 브랜드의 글로벌 시장 확대 전략이 주요 화두로 떠오르고 있다. 1. 도전의 시기: 시장의 우려와 현실 11월은 한국 화장품 업계에게 도전의 시기였다. 주요 ODM 업체들의 주가는 큰 폭으로 하락했으며, 코스맥스는 -13.0%, 한국콜마 -22.7%, 코스메카코리아 -29.4%의 수익률을 기록했다. 그러나 3분기 실적은 시장 기대치를 상회하며 견고한 펀더멘탈을 증명했다. 국내 ODM 4사의 평균 12개월 Forward P/E가..

조선산업은 대표적인 시클리컬(Cyclical) 산업으로, 글로벌 경기 및 원자재 시장의 영향을 받으며 호황과 불황을 반복한다. 그러나 최근 LNG 운반선 수요 증가와 구조적 변화로 인해 조선산업이 새로운 국면에 접어들었다.  1. 조선산업의 시클리컬 특성 조선산업은 다음 세 가지 요인으로 인해 시클리컬한 특성을 보인다: 글로벌 경기 및 원자재 가격: 경기 변동과 상관관계를 가지며, 운송할 원자재의 수요와 공급에 영향을 받는다. 대규모 장치산업: 조선소와 도크는 중장기적 투자가 필요하며, 생산용량(CAPA) 변동이 제한적이다. 선박의 건조 기간 및 수명: 선박 건조에는 평균 2년이 소요되며, 사용 수명은 20~25년에 달한다. 이는 신규 발주 주기를 길게 만든다. 2. 현재의 조선산업 위상 2024년 조선..

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2025년 인터넷/게임 산업 전망: 주요 분석과 전략 1. 산업 개관 2025년 인터넷과 게임 산업은 악재에 둔감하고, 호재에 민감한 특성을 보일 것으로 전망된다. 이는 디지털 전환 가속화, 신작 출시, 그리고 AI 기반 서비스 개선 등이 주요 요인으로 작용하기 때문이다. 2. 주요 기업 및 투자 전략 인터넷 부문: 네이버와 카카오 네이버 2024년 실적: 영업이익이 전년 대비 33% 증가할 것으로 예상되며, 광고 및 커머스 부문의 선전이 긍정적인 흐름을 이끌고 있다. 2025년 전망: AI 브리핑, 초개인화 커머스 등의 서비스를 통해 매출과 유저 지표가 동시에 개선될 것으로 보인다. 투자 매력: 현재 주가는 2025년 예상 PER 15배로 부담 없는 수준이다. 카카오 DA 광고 확장: 신규 전면형 광고..

제약·바이오 부문 주요 동향 항암제와 면역치료제의 개발 가속화 #리가켐바이오 는 신규 면역항암제 후보물질 ‘LCB39(STING agonist)’의 비임상 데이터를 발표했음음. 이는 면역세포 활성을 유도하며, 2026년 상반기 글로벌 임상을 목표로 하고 있음음 #노벨티노빌리티 는 233억 원 규모의 투자 유치를 통해 항체-약물 접합체(ADC) 신약 개발을 가속화하고 있음음 기술수출 및 글로벌 파트너십 확대 #디앤디파마텍 은 미국 파트너사 멧세라와 215백만 달러 규모의 시리즈B 투자 유치를 통해 GLP-1 계열 치료제 개발을 진행 중 #셀트리온 은 스위스 유통사 ‘iQone Healthcare’를 인수하며 유럽 직판 체계를 강화했음 신약 개발 실패와 위기 관리 #대웅제약 은 자가면역질환 후보물질의 기술수..

1. 디스플레이 패널 출하량 2024년 9월 디스플레이 패널 출하량은 전월 대비 1.5% 증가한 7,702만 대를 기록 카테고리별 출하량 증감률 TV 패널: +6.4% 모니터: -6.4% 노트북: -8.1% 태블릿: +15.3% 이 중 TV 패널은 중국 정부의 보조금 정책 효과로 출하량이 확대되었고, 태블릿은 연말 쇼핑 시즌의 영향으로 수요가 급증 2. OLED 시장 OLED 패널 출하량은 전반적으로 강한 성장세를 보였음 TV: 전월 대비 25.8% 증가 LGD(9.1% 증가), SDC(154% 증가) 태블릿: 전월 대비 9.2% 증가 LGD(167% 증가), SDC(-45% 감소) 특히 IT 제품군에서는 OLED 노트북 패널이 22.5% 증가하며 차세대 디스플레이로 자리 잡는 모습. LG디스플레이(LG..

2024년 반도체 산업은 "전강후약(前强後弱)"이라는 키워드로 요약  올해 반도체 시장은 AI와 데이터 중심으로 큰 변화와 성장을 경험하고 있음 특히 고성능 DRAM(HBM, DDR5)과 고용량 NAND(eSSD) 수요가 폭발적으로 증가하고 있으며, 이는 서버를 중심으로 한 AI 인프라 구축의 핵심 역할을 하고 있음 2024년 시장 요약 고부가 메모리의 강세 서버용 HBM, DDR5, 고용량 NAND 제품의 수요가 지속적으로 증가 메모리 시장 성장률은 전년 대비 1분기 +75%, 2분기 +83%, 3분기 +70%로 높은 성장세를 기록 AI CapEx(자본지출)의 확대 글로벌 빅테크 기업의 AI 관련 투자 규모가 급격히 증가 중 데이터센터 공실률 하락과 신규 설비 증설이 활발히 진행되고 있음    메인스트..