[산업리포트]유가 상승과 화학 산업 전망

1. 유가 상승 배경
최근 러시아-우크라이나 간 지정학적 긴장이 심화되면서 유가가 반등했다. 러시아의 미사일 발사와 NATO의 군사 지원 확대는 전반적인 긴장 고조를 유발했고, 이는 에너지 시장에도 영향을 미쳤다. 특히 노르웨이의 대규모 유전(일일 70만 배럴)의 가동 중단이 공급 차질로 이어지며 단기적으로 유가 상승을 촉발했다.

수요 측면에서는 유럽과 미국에서 겨울 한파 예보가 발표되며 천연가스 가격이 급등했다. 헨리허브 천연가스 가격이 52주 신고가(3.4달러/mmBTU)에 도달하면서 에너지 수요 증가 우려가 커졌다.

2. OPEC+ 회의와 유가 전망
OPEC+는 2024년 12월 1일 감산 연장 여부를 논의할 예정. UAE는 2025년부터 생산 쿼터를 확대하기로 합의했으나, 자발적 감산 연장에 대한 회원국 간 의견 불일치 가능성이 존재. 사우디의 낮은 시장 점유율과 현재 유가 수준을 고려할 때 감산 지속의 명분이 약하다는 분석이 있다.

3. 화학 제품 가격 변화
주요 화학 제품 중 납사(+5.3%)와 에탄(+5.3%)이 큰 상승폭을 보였다. 반면, 부타디엔(-6.8%)과 프로필렌(-3.1%) 등은 가격이 하락했다. 이는 공급망 및 수급 변화에 따른 결과로 보인다.
에틸렌(830달러/톤): 가격 변동 없음.
프로필렌(770달러/톤): 전주 대비 3.1% 하락.
부타디엔(1,095달러/톤): 6.8% 하락하며 주간 최대 하락폭 기록.

4. 주요 이슈와 산업 동향
LG화학: 북미 엔지니어링 플라스틱(EP) 생산 거점 구축을 위한 MOU 체결.
DS단석: 평택 HVO 전처리공정 준공 및 제품 생산 시작.
체코: 러시아산 원유 수입 단계적 중단 계획 발표.

5. 향후 투자 전략
유가 하락 시 수혜를 받을 수 있는 기업에 주목할 필요가 있다. 특히 롯데케미칼(NCC)과 한국전력(유틸리티)은 국제 유가 하락 시 긍정적인 영향을 받을 가능성이 높다. 반면, 단기적으로는 지정학적 긴장과 OPEC+ 회의 결과에 따른 변동성 확대가 예상된된다.

6. 결론
현 상황에서 국제 유가는 지정학적 요인으로 인해 단기 변동성이 존재하지만, 장기적으로는 공급 과잉 진입 가능성이 있다. 기존 전망인 62달러/배럴을 유지하며, 석유화학 산업은 각국의 정책 변화와 OPEC+의 결정에 따라 방향성을 조정할 것으로 보인인다.


7. 유가 하락시 수혜를 받을 가능성이 있는 주요 업종과 해당 기업

1. 항공업종
항공사는 연료비가 운영 비용에서 큰 비중을 차지하므로, 유가 하락 시 비용 절감 효과를 기대할 수 있다.
대한항공 (003490): 국내 최대 항공사로, 국제선과 국내선을 운영하며 화물 운송 사업도 영위하고 있다.
아시아나항공 (020560): 국내 2위 항공사로, 다양한 국제선과 국내선을 운영하고 있다.
진에어 (272450): 저비용 항공사(LCC)로, 국내외 노선을 운영하고 있다.

2. 해운업종
해운업체는 선박 운항 시 연료비가 큰 비중을 차지하므로, 유가 하락 시 수익성 개선이 기대된된다.
HMM (011200): 국내 대표 해운사로, 컨테이너선과 벌크선을 운영하며 글로벌 물류 서비스를 제공한한다.
팬오션 (028670): 벌크선 위주의 해운사로, 곡물, 석탄 등의 화물을 운송한한다.
대한해운 (005880): 에너지 및 자원 전문 수송선사로, 원유, 석탄 등의 화물을 운송한한다.

3. 물류업종
물류업체는 운송 과정에서 연료비가 큰 비중을 차지하므로, 유가 하락 시 비용 절감 효과를 기대할 수 있다.
CJ대한통운 (000120): 국내 최대 물류기업으로, 택배, 물류센터 운영 등 종합 물류 서비스를 제공한한다.
한익스프레스 (014130): 전국적 물류 거점을 구축하고 육상 화물 운송 및 국제 운송 주선 사업을 영위하고 있다.

4. 화학업종
석유화학 제품의 원재료인 나프타 등의 가격 하락으로 원가 절감 효과를 기대할 수 있다.
LG화학 (051910): 석유화학, 전지, 첨단소재 등 다양한 사업을 영위하는 종합 화학기업.
롯데케미칼 (011170): 석유화학 제품을 생산하는 국내 대표 화학기업.
한화솔루션 (009830): 석유화학, 태양광, 첨단소재 등 다양한 사업을 영위하고 있다.

5. 페인트업종
페인트의 주요 원재료가 석유화학 제품이므로, 유가 하락 시 원가 절감 효과를 기대할 수 있다.
노루페인트 (090350): 건축용, 자동차용 등 다양한 페인트 제품을 생산.
삼화페인트 (000390): 산업용, 건축용 등 다양한 페인트 제품을 생산.